ABD'de teknoloji hisseleri sert düştü: AI harcamaları 1 trilyon dolara yaklaşıyor

ABD borsasında teknoloji hisseleri, yapay zeka (AI) alanına yapılan yüz milyarlarca dolarlık yatırımlara ilişkin endişelerin artmasıyla üst üste ikinci gün de sert düştü. Cuma günü Intel hisseleri %28 değer kaybederken, Google'ın sahibi Alphabet'in hisseleri Perşembe günkü %12'lik düşüşün ardından %1,4 daha geriledi.

Reddit ve Amazon'un da aralarında bulunduğu diğer teknoloji hisseleri de düştü. ABD'de işlem gören en büyük teknoloji şirketlerini kapsayan Nasdaq endeksi, Ekim ayını Mart 2025'ten bu yana en kötü aylık düşüşle tamamladı.

Teknoloji şirketleri yapay zekaya büyük yatırımlar yaparken, kazançları her zaman analistlerin beklentilerini karşılamıyor. Bu durum yatırımcıları tedirgin ediyor ve bir "AI balonu" oluşabileceği endişesini artırıyor.

Şirketlerin AI harcamaları 800 milyar doları aşacak

Büyük teknoloji şirketleri yapay zeka harcamalarını artırdı. Meta, Alphabet, Oracle, Amazon ve Microsoft, 2026 yılına kadar toplamda 800 milyar dolar harcama taahhüdü verdi.

Alphabet'in piyasa değeri Perşembe günü keskin bir şekilde düştü ve şirketin değeri 500 milyar doların (374 milyar sterlin) üzerinde azaldı. Şirket, arama sorgularına en üst yanıt olarak sunduğu AI özetlerinin ana arama reklam gelirlerini etkilediğini açıkladı. Alphabet ayrıca bu yıl neredeyse tamamı yapay zekayla ilgili olmak üzere 205 milyar dolara kadar yatırım yapmayı bekliyor.

Cuma gününün daha büyük kayıpları başka şirketlerde yaşandı. Çip üreticisi Intel, 130 milyar doların üzerinde değer kaybetti.

Şirket, bilgisayarlara olan talebin zayıflamasına rağmen yapay zeka harcamalarını artırmayı planladığını açıkladı. Intel'in finans direktörü David Zinsner, Perşembe günü yaptığı açıklamada, şirketin bu yıl harcadığından daha fazla nakit elde etmeyi beklemediğini ve dördüncü çeyrek için beklentilerin altında gelir öngördüğünü söyledi.

Zinsner, üçüncü çeyrek kazanç raporunda, "İleriye baktığımızda, kişisel bilgisayar satışlarındaki yavaşlamanın en azından gelecek yılın ilk yarısına kadar süreceğini görüyoruz" dedi.

Amazon, Perşembe günü kazandığından daha fazla nakit harcadığını ve harcamalarının üç ayda altı kat arttığını açıkladı. Şirket bu yıl AI veri merkezleri, ağ ekipmanları ve sunucular gibi yatırımlara 220 milyar dolar harcama taahhüdü verdi. Amazon hisseleri gecelik kayıplarının bir kısmını telafi etse de Cuma günü işlem sonunda %1,4 düşüşteydi.

Sosyal medya platformu Reddit'in hisseleri, günlük kullanıcı sayılarının beklentilerin altında kalması ve Google'ın gelişen AI destekli aramasının yönlendirme trafiğini olumsuz etkilediği uyarısıyla %29 düştü. Çevrimiçi oyun platformu Roblox'un hisseleri de günlük aktif kullanıcı sayılarının azalmasıyla %18 geriledi.

"Yatırımcılar acımasızlaştı"

Bu hafta Microsoft'un da aralarında bulunduğu birçok büyük teknoloji şirketi kazançlarını açıkladı. Analistler, yapay zekaya yapılan devasa yatırımların geri dönüşü konusunda soru işaretleri olduğunu belirtiyor.

Yatırım yönetimi firması FHN Financial'dan Chris Low, borsadaki hareketlerin büyük bölümünün Amazon ve Google gibi en büyük teknoloji oyuncularına tepki olduğunu söyledi. Reuters'e konuşan Low, şirketlerin "AI yapılanmasını agresif bir şekilde sürdürürken oldukça önemli büyüme sancıları gösterdiğini" belirtti.

Low, "Düşünce, bu işaretlerin tüm sektörün yavaşlayacağına işaret ettiği yönünde" dedi.

Birçok analist, borsada bir AI balonu olasılığını tartışıyor. Endişe, bazı teknoloji şirketlerinin AI veri merkezleri inşa etme ve yazılım geliştirme maliyetlerinin bundan elde edebilecekleri gelirden daha yüksek olması nedeniyle aşırı yüksek değerlemelerini haklı çıkaramayacakları yönünde.

Aracı kurum XTB'nin araştırma direktörü Kathleen Brookes, son aylarda AI ticaretinde birçok iniş ve çıkış yaşandığını söyledi. Brookes, "Yatırımcılar acımasızlaştı ve üçüncü çeyrek kazançlarındaki herhayal kırıklığı işaretini cezalandırıyor" dedi. "AI ticareti son yıllarda iyi bir performans gösterdi, ancak şimdi yatırımcılar geri dönüş istiyor ve Alphabet ile Intel gibi şirketler hedefte."

Ancak birçok şirketin borsa değeri hâlâ bir yıl öncesine göre önemli ölçüde yüksek. Nasdaq %2,8 düşüşle kapansa da son bir yılda %7,8 artışta. Benzer şekilde Amazon son 12 ayda yaklaşık %8 artarken, Alphabet %1,3 düşüşte.

Brookes, Kasım ayının genellikle hisseler için güçlü bir ay olduğunu belirtti. "Önümüzdeki günlerde AI hisseleri zorlanmaya devam ederse, bu AI ticaretinin zirvesini geçtiğine işaret edebilir ve yatırımcılar piyasaları yönlendirecek yeni bir tema arayışına girecektir" dedi.