Fed Başkanı Warsh: Enflasyon düşmezse 'işimiz var'

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh, Amerikalılar için yaşam maliyetinin düşmediğine dair göstergeler olması durumunda politika yapıcıların 'yapacak işi olacağını' söyledi. Warsh, yaz aylarında enflasyon verilerinin beklenenden iyi geldiğini ancak mevcut tablonun 'önemli ölçüde iyileştiğini' göstermediğini belirtti.

Warsh, bu açıklamalarının gelecekteki faiz kararları için bir rehber olarak görülmemesi gerektiğini vurgulasa da, bu yorumlar enflasyonun çok yüksek olduğu kanaatine varılması durumunda faizlerin artırılabileceğinin sinyali olarak değerlendiriliyor. Son verilere göre, Temmuz ayında yıllık enflasyon yüzde 3,4 olarak ölçüldü ve bu oran Fed'in yüzde 2'lik hedefinin üzerinde. Fed'in yakından izlediği bir diğer enflasyon göstergesi ise yüzde 3,7 seviyesinde seyrediyor.

Jackson Hole'da ilk konuşma

Warsh, Wyoming'de düzenlenen ve dünyanın dört bir yanından merkez bankacılarını, hükümet yetkililerini ve akademisyenleri bir araya getiren yıllık Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda ilk konuşmasını yaptı. Konuşmasında, fiyatların yıllık bazda yüzde 2'den fazla arttığını hatırlatarak, 'Fed'in şu anki birincil odağı fiyatlar olmalı' dedi. Warsh, 'Bu benim standardım: Temel enflasyonun, hedefimize açıkça ve yeterli hızla ilerlediğinden emin olmalıyız. Aksi halde, yapacak işimiz var' ifadelerini kullandı.

Fed Başkanı, faiz oranlarının izleyeceği yol hakkında temkinli konuşmayı sürdürdü. Ancak yatırımcılar, onun liderliğinde Fed'in yaklaşımına dair ipuçları için konuşmayı dikkatle takip etti. Merkez bankasının bir sonraki faiz kararı 15-16 Eylül'de açıklanacak. Bu karara, ABD Başkanı Donald Trump'ın tepkisi de yakından izlenecek; zira ara seçimler yaklaşırken seçmenler alım gücü konusunda endişeli. Trump, Mayıs ayında Warsh'ı göreve getirmişti ve selefi Jerome Powell'ı faiz indirimi konusunda sık sık eleştirmişti. Başkan daha önce faiz artırımlarının 'ülkeyi geride tuttuğunu' söylemişti.

'İleri yönlendirme' eleştirisi

Warsh konuşmasında, yorumlarının 'ileri yönlendirme' olarak etiketlenmemesi gerektiğini belirtti ve 2008 mali krizinin ardından benimsenen, gelecekteki faiz kararlarına ilişkin piyasalara sinyal gönderme uygulamasının 'miadını doldurduğunu' söyledi. Warsh, 'Politika görüşmelerini fazla paylaşmak ve gelecekteki kararlara fazla bağlanmak, piyasaları, işletmeleri ve haneleri yanlış yönlendirebilir' dedi. Bu durumun Fed'in 'doğru kararları verme özgürlüğünü' de kısıtladığını ekledi.

Temmuz ayında Fed, faiz oranlarını yüzde 3,5-3,75 aralığında beşinci kez sabit tuttu. ABD ile İran arasındaki çatışmanın küresel petrol fiyatlarını artırması nedeniyle enflasyon endişeleri sürüyor. Warsh'ın açıklamalarının ardından CME verilerine göre, vadeli piyasalar Eylül ayında faiz artırımı beklentilerini yükseltti. Capital Economics analistleri, Warsh'ın konuşmasının 'çok daha net ve şahin bir mesaj' verdiğini ve 'beklenenden daha erken bir faiz artırımına kapıyı açık bıraktığını' ifade etti. Analistler, 'Faiz artırımları garanti değil, ancak Warsh en azından ekonomik büyüme güçlü kalırsa ve aylık çekirdek PCE fiyat artışı biraz yüksek seyrederse bunlara sıcak bakabileceğini ima ediyor' dedi.

Yüksek petrol fiyatları, tahvil yatırımcılarının daha yüksek getiri talep etmesine yol açarak ABD hükümetinin ve büyük şirketlerin borçlanma maliyetlerini artırdı. Bu durum, mortgage, araba kredisi ve kredi kartı faizlerini de etkiliyor. Faiz ödemelerindeki artış, ABD ulusal borcunu 40 trilyon doların üzerine çıkardı. Kongre Ortak Ekonomik Komitesi'ne göre bu rakam, Trump ve Joe Biden yönetimleri döneminde on yılda ikiye katlandı. Borç, her saniye yaklaşık 90 bin dolar artıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent, borçlanma maliyetlerini düşürmek için daha fazla borç geri alımı yapacaklarını açıkladı ancak piyasanın bu açıklamaya tepkisi kısa sürdü.

Faiz artırımları, merkez bankalarının fiyat artış hızını yavaşlatmak için kullandığı bir araçtır. Konut kredisi, kredi ve kredi kartı gibi borçlanma maliyetlerini artırarak tüketici harcamalarının azalması ve fiyat artışlarının yavaşlaması hedeflenir. Ancak yüksek faiz oranları, tasarruf sahipleri için daha iyi getiri anlamına da gelebilir.